뉴욕증시, 파월 발언에 금리인하 기대감 폭발…다우 사상 최고치 경신

이우창 기자

등록 2025-08-23 06:52

제롬 파월 연준 의장, 잭슨홀 연설서 고용 하방 위험 첫 인정…정책 조정 가능성 시사에 3대 지수 일제히 급등

S&P500 6,400선 돌파, 러셀2000 3.86% 폭등…시장, '매파 아닌' 파월에 환호

뉴욕증시의 3대 주가지수가 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 '입'에 불을 뿜었다. 파월 의장이 시장이 그토록 기다리던 금리인하 기대감에 다시 불을 지피면서, 다우존스30산업평균지수는 사상 최고치를 갈아치우는 등 기록적인 랠리가 펼쳐졌다.

뉴욕증권거래소 (사진= 연합뉴스)

22일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우 지수는 전장 대비 846.24포인트(1.89%) 폭등한 45,631.74에 거래를 마감하며 역사상 최고점을 새로 썼다. 대형주 중심의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 역시 96.74포인트(1.52%) 급등한 6,466.91을 기록했고, 기술주 중심의 나스닥종합지수도 396.22포인트(1.88%) 튀어 오른 21,496.53에 장을 마쳤다.

이날 시장을 움직인 것은 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 연례 경제 정책 심포지엄에 참석한 파월 의장의 연설이었다. 그는 연설을 통해 "단기적으로 인플레이션 리스크는 상방, 고용 리스크는 하방으로 치우쳐 있어 어려운 상황"이라고 진단했다. 특히 시장은 그가 처음으로 '고용의 하방 위험'을 공식 인정했다는 점에 주목했다.

파월 의장은 "실업률과 기타 노동시장 지표의 안정성을 고려하면 정책 기조 변경을 신중히 검토할 수 있다"고 말하며, "정책이 제약적 영역에 있는 상황에서 기본 전망과 위험 균형의 변화는 정책 기조 조정을 정당화할 수도 있다(may warrant)"고 덧붙였다.

시장은 이 발언을 사실상 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리 인하가 단행될 수 있다는 가장 강력한 신호로 해석했다. 물론 파월 의장은 인플레이션에 대한 경계심도 늦추지 않았으나, 투자자들은 고용 둔화 가능성과 그에 따른 정책 전환 가능성에 더 큰 의미를 부여하며 환호했다.

사실 파월 의장의 발언은 엄밀히 따지면 완전한 '비둘기파(dovish)'적 선회라고 보기는 어렵다. 연준이 신중한 입장을 견지하며 굳이 '정당화할 수도 있다(may warrant)'는 조건부 표현을 사용한 것은, 금리인하의 문을 열어두되 상황에 따라 닫을 수도 있다는 여지를 남긴 것이다. 따라서 '매파적(hawkish)이지 않았다'는 해석이 더 정확하다는 분석도 나온다.

실제로 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면, 연방기금금리 선물시장이 반영하는 9월 25bp 금리인하 확률은 파월 발언 직후 90%를 상회했으나, 장 마감 무렵에는 투자자들이 그의 발언을 곱씹으며 83.1% 수준으로 소폭 하향 조정됐다.

그럼에도 불구하고 주식시장은 이러한 미묘한 뉘앙스보다는 당장의 긍정적인 측면에 집중하며 가속 페달을 밟았다. 금리인하 시 최대 수혜가 예상되는 우량주 중심의 다우 지수가 사상 최고치를 돌파한 것이 그 방증이다. 중소형주 위주의 러셀2000 지수 역시 3.86% 폭등하며 시장 전반에 퍼진 온기를 증명했다.

업종별로는 필수소비재를 제외한 전 업종이 강세를 보였다. 특히 금리 변동에 민감한 임의소비재 업종은 3.18%나 급등하며 금리인하 수혜주로서의 면모를 과시했다. 시가총액 1조 달러 이상의 거대 기술기업들도 일제히 상승했다. 테슬라는 6% 넘게 폭등했고, 알파벳과 아마존, 메타는 2% 안팎의 견조한 상승률을 보였다. 엔비디아, 브로드컴, 애플 등도 1%대 강세로 장을 마쳤다.

금리인하가 산업 전반의 자금 조달 비용을 낮추고 소비를 촉진할 것이라는 기대감에 경기 가늠자로 불리는 중장비 제조업체 캐터필러 주가도 4.25% 올랐다. 골드만삭스, JP모건, 아메리칸익스프레스 등 금융주들도 3%대 상승률을 기록했으며, 모기지 금리 하락 기대감에 주택용품 판매점 홈디포 역시 4% 가까이 뛰었다.

개별 종목 중에서는 미국 반도체 기업 인텔이 5% 이상 급등하며 눈길을 끌었다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 정부의 인텔 지분 10% 투자 계획을 사실상 인정하는 발언을 한 데 따른 것이다.

노스라이트자산운용의 크리스 자카렐리 최고투자책임자(CIO)는 "연준이 한 달 안에 금리를 동결하기에는 현재 기준금리가 매우 높은 수준"이라며 "시장이 환호하는 것은 당연하다"고 평가했다. 대표적인 매파 인사로 꼽히던 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재마저 이날 언론 인터뷰에서 "9월 회의 전까지 더 많은 데이터가 나올 것이며, 나는 열린 마음으로 상황을 지켜볼 것"이라고 말해 금리인하 가능성에 힘을 실었다.

한편, 시장의 공포 심리를 나타내는 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 2.38포인트(14.34%) 급락한 14.22를 기록하며 투자 심리가 급격히 안정됐음을 시사했다.